Финансовые новости архив: Снижение ставки ФРС повышает привлекательность облигаций, защищающих от инфляции

Снижение ставки ФРС повышает привлекательность облигаций, защищающих от инфляции

www.k2kapital.com 10.03.2008

Решимость Федеральной резервной системы США (ФРС) продолжать снижение процентных ставок даже ценой ускорения инфляции, заставляет инвесторов искать спасения в долговых ценных бумагах со встроенными механизмами, защищающими от инфляции, сообщает Bloomberg.

Начиная с 29 февраля 2008 года, доходность Казначейских облигаций США со встроенной защитой от инфляции (Treasury Inflation-Protected Security, TIPS) со сроком погашения в 2012 году стала отрицательной, чего еще никогда не случалось с тех пор, как такие бумаги появились на рынке в 1997 году. И даже несмотря на это, многие управляющие компании считают эти бумаги привлекательными и продолжают активно их покупать.

Впервые за много лет мы становимся свидетелями того, как центральный банк четко обозначает приоритет необходимости стимулирования экономического роста над проблемой разгоняющейся инфляции. Поскольку сумма основного долга по TIPS увеличивается вместе с ростом индекса потребительских цен, покупатели этих облигаций согласны мириться с отрицательной доходностью этих инструментов, рассчитывая на то, что после того, как причитающаяся им сумма будет скорректирована на величину инфляции, они все равно останутся в выигрыше.

По мнению управляющего фондом облигаций в компании American Century Investment Management Сета Планкетта (Seth Plunkett), “темпы годовой инфляции превысят уровень, на который ориентируется ФРС”. В прошлом месяце ФРС повысила свой прогноз по инфляции в США в 2008 году с 2,1% до 2,4%.

“TIPS представляют собой хороший объект для вложения средств”, - говорит Билл Чеполис (Bill Chepolis), управляющий фондами нью-йоркского отделения немецкой компании Deutsche Asset Management. – “Они дешевы, учитывая, что ФРС продолжает настаивать на примате экономического роста над темпами инфляции, которая только набирает обороты”.

По состоянию на конец предыдущей рабочей недели, доходность пятилетних TIPS со сроком погашения в 2012 году составляла -0,16%.

Оглавление раздела