Специальные репортажи

Гринспен: CША в “слабой рецессии”, которая может продлиться до конца года

www.k2kapital.com 05.05.2008

Бывший председатель Федеральной резервной системы Алан Гринспен (Alan Greenspan) сказал, что американская экономика скатилась в “чудовищно слабую рецессию” и может продолжить вялое сокращение до конца этого года.

“Совершенно очевидно, что экономика сокращается” при темпах роста ВВП около 0%, сказал Гринспен в интервью Bloomberg News. Бывший председатель ФРС, который сейчас выступает консультантом таких крупных структур как Deutsche Bank AG (DB), также подчеркнул, что пока еще рано говорить о завершении кредитного кризиса, развившегося из кризиса ипотечного кредитования для заемщиков с низким кредитным рейтингом.

Оценка Гринспена находит подтверждение в статистических данных за прошлый месяц, которые свидетельствуют о сокращении в сфере обрабатывающей промышленности и строительства, несмотря на сокращение рабочих мест, оказавшееся меньше прогнозов. На прошлой неделе глава ФРС Бен Бернанки (Ben S. Bernanke) и другие руководители американского центробанка дали понять, что они готовы принять решение о паузе после семи подряд снижений ставки по федеральным фондам с сентября прошлого года.

Отказавшись комментировать денежно-кредитную политику, Гринспен сказал, что сейчас американская экономика входит в более инфляционный период. Растут цены на импорт, увеличивается оплата труда за рубежом, что усиливает и без того мощное инфляционное давление, создаваемое высокими ценами на продовольствие, энергоносители и другие сырьевые товары.

По словам Гринспена, нынешняя экономика оказалась в ситуации “перетягивания каната” между бизнесом с большими резервами наличности, с одной стороны, и финансовыми институтами, которые катастрофически теряют деньги, с другой. “Это очень необычная ситуация, - сказал он. – Очевидно, что пока ни одна из сторон не может одержать победу.”

За последние два квартала экономический рост США составил 0,6% в годовом выражении. Это самый медленный темп увеличения ВВП с момента рецессии 2001 года. Гринспен отметил, что затяжная стагнация до конца года может быть лучшим исходом для США и даже допустил, что такой сценарий может оказаться наиболее вероятным. “Это, конечно же, самый благоприятный сценарий, - сказал он. – И он не так далек от того, чтобы быть наиболее вероятным.”

“Мы находимся в рецессии, - утверждает Гринспен. – Но это чудовищно слабая рецессия на данный момент. Снижение занятости оказалось заметно меньше, чем ожидалось.” Правительство США сообщило 2 мая о том, что число рабочих мест в апреле сократилось на 20 тыс., тогда как экономисты, согласно опросу Bloomberg, ожидали снижения на 75 тыс. Уровень безработицы неожиданно снизился до 5% по сравнению с 5,1% в марте.

По словам бывшего председателя Федеральной резервной системы, возобновление экономического роста начнется не раньше, чем появятся первые знаки стабилизации цен на рынке жилья, которые ослабят давление на финансовые компании, списывающие огромные суммы в связи с потерями на рынке ипотечного кредитования.

“Пока цены на жилье не стабилизируются, а я думаю, что они еще порядочно снизятся, можно ожидать дальнейших убытков и списаний” со стороны финансовых компаний и инвесторов. “Еще слишком рано говорить о том, что худшая часть кредитного кризиса позади,” – добавил Алан Гринспен.

В феврале было зафиксировано самое резкое снижение цен на жилье в США за всю историю. Индекс цен на рынке жилья Standard & Poor's/Case-Shiller упал на 12,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

“Возможно, но не вероятно, что динамика цен на рынке жилья поменяется” к концу этого года, сказал Гринспен. На его взгляд, экономика США будет напоминать период, предшествующий 1990-ым годам, когда особую сложность представлял высокий уровень инфляции.

В прошлом Гринспен утверждал, что увеличение рабочей силы в мире в результате распада СССР и роста Китая служило мощным фактором сдерживания глобальной инфляции. Данная тенденция сейчас теряет силу по мере роста оплаты труда на развивающихся рынках.

Основной показатель инфляции, на который ориентируется ФРС – стержневой индекс потребительских цен, не учитывающий волатильные цены на энергоносители и продукты питания – в марте вырос на 2,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Общий индекс потребительских цен увеличился на 3,2%. Рост данного показателя превышал 3% в течение пяти месяцев подряд.

Бывший председатель ФРС также сказал, что он уже не так сильно оценивает опасность протекционистской политики в США, как несколько лет назад. “Я совершенно определенно не столь пессимистичен, как два или три года назад, но дело не в том, что усиления протекционистских настроений не последовало, а в том, что желание защитить американскую экономику оказалось не столь сильным, как я того опасался,” – сказал Гринспен.

Законодатели от демократической партии, занявшей большинство мест в обеих платах Конгресса, не раз угрожали намерением повысить таможенные тарифы на импорт из Китая и предпринять действия по отношению к Японии в связи с якобы чрезмерно низким курсом национальной валюты. Пока ни один из подобных законопроектов не был принят.

Оглавление раздела