http://k2kapital.com Прогнозы и рекомендации от K2Kapital.com Wed, 17 Mar 2010 05:24:19 +0300 http://k2kapital.com/analytics/prognosis/669186.html http://k2kapital.com/analytics/prognosis/669186.html <p><img border="5" hspace="5" alt="М&#1042;Ф" vspace="5" align="left" width="120" height="90" src="http://k2kapital.com/images_news/!_New_only/IMF1.jpeg" />Россия под&#1074;ерглась &#1074;оздейст&#1074;ию д&#1074;ойного шока &#8212; резкого падения цен на нефть и &#1074;незапной смены напра&#1074;ления потоко&#1074; капитала. Хотя про&#1074;оди&#1074;шаяся Россией дально&#1074;идная политика сбережения большей части налого&#1074;ых доходо&#1074; от нефти поз&#1074;олила ей реализо&#1074;ать крупный бюджетный стимул, М&#1042;Ф прогнозирует переход от роста реального &#1042;&#1042;&#1055; на 5&#189; процента &#1074; 2008 году к сокращению на 6&#189; процента &#1074; 2009 году и затем лишь медленный подъем &#1074; 2010 году.</p> <p><strong>Россия под&#1074;ерглась &#1074;оздейст&#1074;ию д&#1074;ойного шока &#8212; резкого падения цен на нефть и &#1074;незапной смены напра&#1074;ления потоко&#1074; капитала. Хотя про&#1074;оди&#1074;шаяся Россией дально&#1074;идная политика сбережения большей части налого&#1074;ых доходо&#1074; от нефти поз&#1074;олила ей реализо&#1074;ать крупный бюджетный стимул, М&#1042;Ф &#1074; с&#1074;оей оценке экономики страны &#1074; рамках ежегодной консультации &#1074; соот&#1074;етст&#1074;ии со Статьей IV прогнозирует переход от роста реального &#1042;&#1042;&#1055; на 5&#189; процента &#1074; 2008 году к сокращению на 6&#189; процента &#1074; 2009 году и затем лишь медленный подъем &#1074; 2010 году. &#1054;б этом го&#1074;ориться &#1074; обзоре е&#1074;ропейского департамента Международного фонда, опублико&#1074;анном 6 а&#1074;густа &#1074; журнале &quot;&#1054;бзор М&#1042;Ф&quot;.</strong></p><p>Уро&#1074;ень ин&#1074;естиций &#1074; осно&#1074;ной капитал резко упал, ослаби&#1074; со&#1074;окупность &#1074;ысоких темпо&#1074; роста ин&#1074;естиций, произ&#1074;одительности и реальной заработной платы, которая была источником бума потребления и произ&#1074;одст&#1074;а &#1074; России &#1074; период до кризиса. Безработица стремительно &#1074;ыросла до самого &#1074;ысокого уро&#1074;ня за &#1074;осемь лет; &#1074; результате затормозился рост реальной заработной платы. Банки испыты&#1074;ают &#1074;се большие трудности, и сократилось кредито&#1074;ание частного сектора.</p><p><img alt="1" width="300" height="300" src="http://k2kapital.com/images_news/!_New_only/IMF_russia1.jpg" /></p><p>&#1042; динамике &#1042;&#1042;&#1055; России рост на 5 1/2 процента &#1074; 2008 году сменился сокращением на 6 1/2 процента &#1074; 2009 году.(рост реального &#1042;&#1042;&#1055;, процентное изменение по сра&#1074;нению с тем же к&#1074;арталом предыдущего года). Таким образом, перед официальными органами теперь стоят д&#1074;е задачи - укрепление банко&#1074;ской системы и сбалансиро&#1074;анный учет кратко-и среднесрочных бюджетных факторо&#1074;, которые необходимо рассматри&#1074;ать с учетом политики, про&#1074;оди&#1074;шейся &#1074; докризисный период.</p><p><strong>Кредитный бум</strong><br />Кризис &#1074;ыс&#1074;етил некоторые сильные и слабые стороны экономической политики России &#1074; период до кризиса. Благодаря про&#1074;оди&#1074;шейся Россией осмотрительной политике сбережения значительной части налого&#1074;ых доходо&#1074; от нефтяного богатст&#1074;а &#1074; годы благоприятной конъюнктуры, состояние экономики остается прочным. Несмотря на некоторое ослабление дисциплины &#1074; налого&#1074;о-бюджетной политике &#1074; последние годы, на момент начала кризиса бюджет &#1074;се еще был сбалансиро&#1074;ан на осно&#1074;е цены на нефть &#1074;д&#1074;ое ниже цены миро&#1074;ого рынка. Это поз&#1074;олило пра&#1074;ительст&#1074;у осущест&#1074;ить значительный бюджетный стимул для поддержки &#1074;нутреннего спроса. Кроме того, значительные резер&#1074;ы России, подкрепляемые сбережениями доходо&#1074; от нефти &#1074; размере около 16&#189; процента &#1042;&#1042;&#1055;, пер&#1074;оначально дали центральному банку &#1074;озможность смягчить &#1074;оздейст&#1074;ие кризиса путем либерализации денежно-кредитной политики.</p><p>С другой стороны, про&#1074;оди&#1074;шаяся до кризиса политика упра&#1074;ляемого укрепления рубля способст&#1074;о&#1074;ала при&#1074;лечению чрезмерного объема займо&#1074; &#1074; иностранной &#1074;алюте, поскольку &#1074;ысокие цены на нефть помогли подогреть аппетит ин&#1074;есторо&#1074; к российским акти&#1074;ам. Результатом стало с&#1074;язанное с ценой на нефть у&#1074;еличение притоко&#1074; капитала и соот&#1074;етст&#1074;ующий кредитный бум, которые при&#1074;ели к перегре&#1074;у экономики и сделали российские банки и корпорации уяз&#1074;имыми к смене напра&#1074;ления притоко&#1074;.</p><p><strong>&#1055;реодоление кризиса</strong><br />&#1054;фициальные органы пер&#1074;оначально отреагиро&#1074;али на кризис &#1074; конце 2008 года принятием операти&#1074;ных и сущест&#1074;енных мер, опасаясь, что недостатки &#1074; банко&#1074;ском и корпорати&#1074;ном секторах могут стать причиной раз&#1074;ития полномасштабного кризиса. Интер&#1074;енции, про&#1074;оди&#1074;шиеся официальными органами, были &#1074;начале напра&#1074;лены на поддержание стабильности &#1074;нешнеэкономического и финансо&#1074;ого секторо&#1074;.</p><p>Центральный банк предоста&#1074;лял крупные объемы лик&#1074;идности под низкие процентные ста&#1074;ки и расходо&#1074;ал с&#1074;ои значительные резер&#1074;ы &#1074; целях компенсации резкого сокращения доступа к иностранному финансиро&#1074;анию. &#1054;днако &#1074; усло&#1074;иях &#1074;се большего сокращения резер&#1074;о&#1074; и у&#1074;еличения оттока капитала курс рубля был &#1074; итоге снижен и была ужесточена денежно-кредитная политика. &#1055;осле этого обменный курс быстро стабилизиро&#1074;ался, а темпы сокращения резер&#1074;о&#1074; снизились.</p><p><img alt="2" width="300" height="300" src="http://k2kapital.com/images_news/!_New_only/IMF_russia2.jpg" /></p><p>&#1055;озднее, &#1074; результате по&#1074;ышения цен на нефть, обменный курс укрепился и &#1074;озобно&#1074;ились небольшие притоки капитала. &#1042;&#1074;иду ослабления инфляционного да&#1074;ления &#1074;следст&#1074;ие экономического спада, денежно-кредитная политика была постепенно смягчена.</p><p><strong>Банко&#1074;ский сектор испыты&#1074;ает трудности</strong><br />&#1042; усло&#1074;иях стремительного падения экономической акти&#1074;ности и име&#1074;шего место ранее &#1074; текущем году резкого ужесточения денежно-кредитной политики, уро&#1074;ень просроченных ссуд с ян&#1074;аря &#1074;озрос более чем &#1074;д&#1074;ое. Кроме того, &#1074;&#1074;иду &#1074;ысокой неопределенности &#1074; экономике банки стали накапли&#1074;ать запасы лик&#1074;идности. &#1042; результате, потоки кредита сокращаются и отмечается, &#1074;пер&#1074;ые с конца 2004 года, падение объема кредито&#1074;ания.</p><p>&#1054;жидается, что ситуация &#1074; банко&#1074;ском секторе будет продолжать ухудшаться. &#1054;жидается, что уро&#1074;ень просроченных ссуд резко &#1074;озрастет &#1074; течение года, ослаби&#1074; показатели достаточности капитала. &#1042;ажнейшей неотложной задачей для российских директи&#1074;ных органо&#1074; я&#1074;ляется поиск путей решения этих нарастающих проблем.</p><p><strong>Укрепление банко&#1074;<br /></strong>За последние годы Центральный банк России добился значительного прогресса &#1074; укреплении с&#1074;оего надзора за банками и мониторинга системных риско&#1074;. Эти позити&#1074;ные изменения, несомненно, помогли ему &#1074; принятии мер по преодолению кризиса. Кроме того, пра&#1074;ительст&#1074;о &#1074;ыделило около 500 млрд. рублей ($16 млрд/) на поддержку рекапитализации банко&#1074;, предприняло некоторые шаги по улучшению процесса санации банко&#1074; и у&#1074;еличило лимит страхо&#1074;ания &#1074;кладо&#1074;.</p><p><img alt="3" width="300" height="300" src="http://k2kapital.com/images_news/!_New_only/IMF_russia3.jpg" /></p><p>&#1054;днако необходимо сделать еще больше. М&#1042;Ф рекомендо&#1074;ал официальным органам подкрепить эти меры обязательным стресс-тестиро&#1074;анием наиболее крупных банко&#1074; по принципу &#171;снизу &#1074;&#1074;ерх&#187;, чтобы получить более точное предста&#1074;ление о их финансо&#1074;ом состоянии. &#1054;н также подчеркнул &#1074;ажность планиро&#1074;ания на случай непред&#1074;иденных обстоятельст&#1074;, чтобы расширить &#1074;озможности официальных органо&#1074; по акти&#1074;ному разрешению потенциальных будущих проблем &#1074; банко&#1074;ской системе.</p><p><strong>Дейст&#1074;енный бюджетный стимул</strong><br />&#1042; от&#1074;ет на резкий экономический спад пра&#1074;ительст&#1074;о приняло крупномасштабный бюджетный стимул. &#1055;ринятый &#1074; апреле дополнительный бюджет предусматри&#1074;ает крупные дискреционные по&#1074;ышения расходо&#1074; на оборону и безопасность, поддержку стратегическим секторам и социальную помощь, наряду со снижением налого&#1074;. &#1042; результате этого стимула &#1074; 2009 году ожидается у&#1074;еличение дефицита сектора государст&#1074;енного упра&#1074;ления без учета нефти на 5&#189; процента &#1042;&#1042;&#1055; до 13&#190; процента &#1042;&#1042;&#1055; &#8212; примерно на 11 проценто&#1074; &#1042;&#1042;&#1055; &#1074;ыше уро&#1074;ня, предусмотренного среднесрочными бюджетными параметрами официальных органо&#1074;, с учетом пенсионных расходо&#1074;.</p><p>&#1042; настоящее &#1074;ремя бюджетный стимул, несомненно, опра&#1074;дан, однако &#1074;&#1074;иду обеспокоенности относительно его обратимости и дейст&#1074;енности целесообразно ограничить размер стимула и ориентиро&#1074;ать его на самообратимые меры. &#1042; период, предшест&#1074;ующий кризису, налого&#1074;о-бюджетная политика стано&#1074;илась &#1074;се более проциклической, и задержи&#1074;алось про&#1074;едение ряда &#1074;ажных реформ, которые могли бы обеспечить сущест&#1074;енную экономию бюджетных средст&#1074;. Этот опыт &#1074;ызы&#1074;ает опасения, что крупный дефицит станет хроническим я&#1074;лением. &#1045;сли стимул не будет устранен после преодоления спада &#1074; экономике, это может &#1074;ыз&#1074;ать но&#1074;ое чрезмерное по&#1074;ышение реального курса рубля и поста&#1074;ить под угрозу способность России ди&#1074;ерсифициро&#1074;ать с&#1074;ою экономику с целью снижения ее за&#1074;исимости от сырье&#1074;ых то&#1074;аро&#1074;.</p><p>Исходя из этих соображений, М&#1042;Ф рекомендо&#1074;ал уменьшить размер стимула и по&#1074;ысить его адресность. Можно сделать стимул более эффекти&#1074;ным, у&#1074;еличи&#1074; трансферты малоимущим и &#1074;ыделяя средст&#1074;а &#1074; пер&#1074;ую очередь на инфраструктурные проекты, гото&#1074;ые к реализации. Эти расходы обычно характеризуются более &#1074;ысокими бюджетными мультипликаторами, что подразуме&#1074;ает большее &#1074;оздейст&#1074;ие на экономический рост. Таким образом, хорошо то, что более целенапра&#1074;ленный, но менее крупный бюджетный стимул мог бы оказать аналогичное &#1074;лияние на экономическую акти&#1074;ность без ущерба для конкурентоспособности &#1074; период после преодоления экономического спада.</p> Mon, 10 Aug 2009 10:20:04 +0400 http://k2kapital.com/analytics/prognosis/648113.html http://k2kapital.com/analytics/prognosis/648113.html <p><img border="5" hspace="5" alt="осэр" vspace="5" align="left" width="120" height="81" src="http://k2kapital.com/images_news/!_New_only/OECD22.jpg" />&#1054;рганизация экономического сотрудничест&#1074;а и раз&#1074;ития опублико&#1074;ала экономический обзор с рекомендациями по &#1074;ыходу из рецессии для России.</p> <p>&#1054;рганизация экономического сотрудничест&#1074;а и раз&#1074;ития (&#1054;ЭСР) опублико&#1074;ала экономический обзор с рекомендациями по &#1074;ыходу из рецессии для России. &#1042; пяти гла&#1074;ах обзора при&#1074;одятся ключе&#1074;ые позиции, на которых должна строиться экономическая политика российского пра&#1074;ительст&#1074;а.</p><p>&#1042; пер&#1074;ой гла&#1074;е го&#1074;орится о том, что Россия, дабы ограничить тяжесть и продолжительность экономического спада должна &#1074;ыработать но&#1074;ую модель раз&#1074;ития, обусло&#1074;ленную инно&#1074;ациями и ин&#1074;естициями &#1074; чело&#1074;еческий капитал. Это, по мнению &#1054;ЭСР, потребует реформ &#1074;о многих областях. &#1042; частности, необходимо укрепление макроэкономической политики, улучшение функциониро&#1074;ания финансо&#1074;ой системы и по&#1074;ышение уро&#1074;ня конкуренции &#1074; экономике через рационализацию государст&#1074;енного участия и снижении барьеро&#1074; для иностранных ин&#1074;естиций.</p><p>&#1042;о &#1074;торой гла&#1074;е отчета го&#1074;орится, что до конца 2009 года осно&#1074;ные задачи бюджетной политики &#1074; России состоят &#1074; том, чтобы решить, какую долю от нефтяных доходо&#1074; стоит сохранить для у&#1074;еличения акти&#1074;о&#1074;. &#1054;сно&#1074;ная же краткосрочная задача бюджетной политики состоит &#1074; том, чтобы определить оптимальный размер и форму фискального стимулиро&#1074;ания, а также масштабы и формы государст&#1074;енной поддержки банко&#1074;ской системы, при одно&#1074;ременном обеспечении бюджетной устойчи&#1074;ости.</p><p>&#1042; более долгосрочной перспекти&#1074;е, фискальная политика может способст&#1074;о&#1074;ать по&#1074;ышению потенциальных темпо&#1074; роста. Налогообложение природных ресурсо&#1074; будет оста&#1074;аться одним из &#1074;ажнейших &#1074;опросо&#1074; &#1074; этой области, считает &#1054;ЭСР. Именно на фискальную систему &#1074; значительной степени ложится задача &quot;амортизации&quot; экономики при сущест&#1074;енных колебаниях цен на нефть, предупреждает &#1054;ЭСР.</p><p>&#1042; обзоре го&#1074;орится, что на пользу экономике пошло бы снижение &#1074; будущем налого&#1074;ой нагрузки для корпорати&#1074;ного сектора &#1074; целом, а налогообложение нефтяного и газо&#1074;ого секторо&#1074; следует отрегулиро&#1074;ать так, чтобы оно не мешало ос&#1074;оению и раз&#1074;итию месторождений.</p><p>Третья гла&#1074;а пос&#1074;ящена обзору денежно-кредитной политики России, испыты&#1074;ающей серьезный шок из-за сокращения цен и спроса на сырье&#1074;ые то&#1074;ары на миро&#1074;ых рынках, а также благодаря бегст&#1074;у капитала и кредитному кризису, пре&#1074;рати&#1074;шему &#1074; проблему рефинансиро&#1074;ание долго&#1074; российских компаний.</p><p>&#1055;о оценке &#1054;ЭСР, &#1074; 2009 году экономика РФ сократится на 6,8%, &#1074; то &#1074;ремя как &#1074; 2010 году ей удастся показать рост на 3,7% благодаря &quot;отскоку&quot; цен на сырье и стимулам, заложенным &#1074; антикризисную программу пра&#1074;ительст&#1074;а. &#1054;ЭСР ждет постепенного сокращения инфляции &#1074; РФ. &#1042; 2009 году, по прогнозу организации, этот показатель снизится до 8,0% с 13,3% &#1074; 2008 году, а &#1074; 2010 году упадет до 6,5%.</p><p>&#1054;ЭСР считает, что &#1074;ыход РФ из кризиса &#1074; ближайшей перспекти&#1074;е могла бы ускорить монетарная политика, максимально упрощающая финансо&#1074;ые усло&#1074;ия, даже если ради этого &#1074;ластям придется допустить некоторое ослабление рубля. Кроме того, задачей- минимум должна стать поддержка банко&#1074;ской системы, го&#1074;орится &#1074; докладе.</p><p>Монетарная политика как можно скорее должна быть ос&#1074;обождена от задачи сдержи&#1074;ать чрезмерное укрепление реального курса рубля при сильном платежном балансе. Учиты&#1074;ая, что сегодня обменный курс играет не более чем номинальную роль &quot;якоря&quot;, &#1074;ластям нужно ускорить подгото&#1074;ку перехода к структуре, при которой гла&#1074;ной целью монетарной политики стано&#1074;ится стабильность цен, считают экономисты &#1054;ЭСР.</p><p>&#1042; чет&#1074;ертой гла&#1074;е обзора &#1054;ЭСР го&#1074;орится о поддержке банко&#1074;ской системы России. Экономисты предупреждают &#1074;ласти о необходимости максимально сохранить банко&#1074;ский сектор, &#1074;ыступая за укрупнение банко&#1074; &#1074; усло&#1074;иях кризиса. &quot;&#1055;оддержка функциониро&#1074;ания банко&#1074;ской системы - с&#1074;ерх&#1074;ажная задача, это должно сопро&#1074;ождаться допущением сущест&#1074;енной консолидации сектора&quot;, - считает &#1054;ЭСР.</p><p>&#1042; последней гла&#1074;е обзора &#1054;ЭСР подчерки&#1074;ает, что про&#1074;еденные экономистами организации исследо&#1074;ания с&#1074;идетельст&#1074;уют о том, что, несмотря на улучшения &#1074; некоторых областях, многие аспекты российской нормати&#1074;но-пра&#1074;о&#1074;ой базы по-прежнему &#1074;едут к ограничению экономической деятельности.</p><p>&#1055;о мнению экономисто&#1074;, сокращение роли государст&#1074;енного сектора и акти&#1074;изация усилий, напра&#1074;ленных на либерализацию &#1074;нешней торго&#1074;ли и у&#1074;еличение прямых ин&#1074;естиций смогли бы улучшить экономические показатели.<br />&#160;</p> Thu, 16 Jul 2009 18:03:18 +0400 http://k2kapital.com/analytics/prognosis/645507.html http://k2kapital.com/analytics/prognosis/645507.html <p><img hspace="5" height="90" width="120" vspace="5" align="left" src="http://k2kapital.com/images_news/!_New_only/Stock/STOCK_Down.jpg" alt="Товарный рынок за неделю упал" />Хорошая для созревания злаков и бобов американская погода, дешевеющая нефть (инвесторы продолжают фиксировать накопленную за весну – начало лета длинную прибыль) и упорно нежелающий сдаваться доллар ни коим образом не способствовали подъёму чикагских агрокотировок. Вместе с тем, рынки прекратили падать и их недельное поведение можно было бы охарактеризовать как консолидацию.</p> <p><strong>Хорошая для созревания злаков и бобов американская погода, дешевеющая нефть (инвесторы продолжают фиксировать накопленную за весну &ndash; начало лета длинную прибыль) и упорно нежелающий сдаваться доллар ни коим образом не способствовали подъёму чикагских агрокотировок. Вместе с тем, рынки прекратили падать и их недельное поведение можно было бы охарактеризовать как консолидацию.</strong></p><p><span style="font-size: small;"><strong>Сахар-сырец №11, Нью-Йорк</strong></span><br /><strong><span style="font-size: x-small;"> (центов США за 1 фунт)</span></strong><br /><img hspace="5" height="240" width="600" vspace="5" alt="Sugar" src="http://k2kapital.com/images_news/!_New_only/Chart/Sugar11_Oct_NY.jpg" /><br /><table width="600" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"><tbody><tr><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">Контракт</span></strong></td><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">Закрытие 10 июля</span></strong></td><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">+/- к 3 июля</span></strong></td><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">Макс.</span></strong></td><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">Мин.</span></strong></td></tr><tr><td style="text-align: center;"><span style="font-size: small;">Октябрь</span></td><td style="text-align: center;"><span style="font-size: small;">17.27</span></td><td style="text-align: center;"><span style="font-size: small;">-0.31</span></td><td style="text-align: right;"><span style="font-size: small;">17.65</span></td><td style="text-align: right;"><span style="font-size: small;">16.65</span></td></tr></tbody></table></p><p><img hspace="5" height="240" width="600" vspace="5" alt="Sugar Mar 2010" src="http://k2kapital.com/images_news/!_New_only/Chart/Sugar11_Mar_NY.jpg" /><br /><table width="600" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"><tbody><tr><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">Контракт</span></strong></td><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">Закрытие 10 июля</span></strong></td><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">+/- к 3 июля</span></strong></td><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">Макс.</span></strong></td><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">Мин.</span></strong></td></tr><tr><td style="text-align: center;"><span style="font-size: small;">Март</span></td><td style="text-align: center;"><span style="font-size: small;">17.82</span></td><td style="text-align: center;"><span style="font-size: small;">-0.19</span></td><td style="text-align: right;"><span style="font-size: small;">18.72</span></td><td style="text-align: right;"><span style="font-size: small;">17.93</span></td></tr></tbody></table></p><p><br /><span style="font-size: small;"><strong>Пшеница, Чикаго</strong></span><strong><br /></strong><span style="font-size: x-small;"><strong>(центов за 1 бушель)</strong></span><br /><img hspace="5" height="240" width="600" vspace="5" src="http://k2kapital.com/images_news/!_New_only/Chart/Wheat_Jul_Ch.jpg" alt="Wheat Jul" /><br /><table width="600" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"><tbody><tr><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">Контракт</span></strong></td><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">Закрытие 10 июля</span></strong></td><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">+/- к 3 июля</span></strong></td><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">Макс.</span></strong></td><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">Мин.</span></strong></td></tr><tr><td style="text-align: center;"><span style="font-size: small;">Июль</span></td><td style="text-align: center;"><span style="font-size: small;">491.6</span></td><td style="text-align: center;"><span style="font-size: small;">-8.4</span></td><td style="text-align: right;"><span style="font-size: small;">497.0</span></td><td style="text-align: right;"><span style="font-size: small;">483.6</span></td></tr></tbody></table><strong><br /></strong></p><p><span style="font-size: small;"><strong>Кукуруза, Чикаго</strong></span><strong><br /> </strong><span style="font-size: x-small;"><strong>(центов за 1 бушель)</strong></span><br /><img hspace="5" height="240" width="600" vspace="5" alt="Corn Jul" src="http://k2kapital.com/images_news/!_New_only/Chart/Corn_Jul_Ch.jpg" /><br /><table width="600" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"><tbody><tr><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">Контракт</span></strong></td><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">Закрытие 10 июля</span></strong></td><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">+/- к 3 июля</span></strong></td><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">Макс.</span></strong></td><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">Мин.</span></strong></td></tr><tr><td style="text-align: center;"><span style="font-size: small;">Июль</span></td><td style="text-align: center;"><span style="font-size: small;">345.4</span></td><td style="text-align: center;"><span style="font-size: small;">-0.2</span></td><td style="text-align: right;"><span style="font-size: small;">358.0</span></td><td style="text-align: right;"><span style="font-size: small;">335.4</span></td></tr></tbody></table></p><p><span style="font-size: small;"><strong>Соя, Чикаго</strong></span><strong><br /></strong><span style="font-size: x-small;"><strong>(центов за 1 бушель)</strong></span><br /><img hspace="5" height="240" width="600" vspace="5" src="http://k2kapital.com/images_news/!_New_only/Chart/Soybean_Jul_Ch.jpg" alt="Soybean Jul" /><br /><table width="600" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"><tbody><tr><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">Контракт</span></strong></td><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">Закрытие 10 июля</span></strong></td><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">+/- к 3 июля</span></strong></td><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">Макс.</span></strong></td><td style="text-align: center;"><strong><span style="font-size: x-small;">Мин.</span></strong></td></tr><tr><td style="text-align: center;"><span style="font-size: small;">Июль</span></td><td style="text-align: center;"><span style="font-size: small;">1128.2 </span></td><td style="text-align: center;"><span style="font-size: small;">-114.6</span></td><td style="text-align: right;"><span style="font-size: small;">1220.0</span></td><td style="text-align: right;"><span style="font-size: small;">1080.0</span></td></tr></tbody></table></p><p>Бразилия, второй после США поставщик сои на внешние рынки, в июле грузит сою темпами, которые в долларовом выражении на 43.3% меньше объёма отгрузок в июне и на 28.6% - в июле прошлого года. Прошлогодние чикагские котировки располагались заметно выше нынешних. За июнь Бразилия отгрузила на 25.7% больше сои, чем в мае, и на 74.2% больше, чем в июне 2008 года. <br /><br />Всю неделю сахарный рынок развивался вбок. Вниз не даёт упасть предположение, что начавшиеся в Индии муссонные дожди могут оказаться довольно слабыми, и индийская земля не получит необходимой для нормального урожая тростника влаги. Индия &ndash; второй после Бразилии производитель сахара на планете и самый большой его потребитель. Внизу особо были заметны покупки торговых домов, фиксировавших цены для импортёров. Наверх биржевые котировки не пускает низкая активность покупателей, как физических, так и биржевых. Инвесторы также старались избавиться от слабых длинных контрактов. <br /><br />Объём торгов по сырцу за отчётную неделю был на 13.33% больше, чем за предыдущую, и составил 503271контрактов.<br /><br />Объём торгов спрэдами также снизился на, 4.61%, до 180668 контрактов. Операции по спрэдам составили 35.90% от недельного объёма торгов, на 6.75% меньше, чем неделей ранее. <br /><br />Октябрь-09 подорожал по отношению к Марту-10 на 0.08 ц/ф, поэтому спрэд (разница) Июль/Октябрь стоит -1.28 ц/ф.</p><table width="400" cellspacing="1" cellpadding="1" border="1"><tbody><tr><td style="text-align: center;"><span style="font-size: small;"><strong>Дата</strong></span></td><td style="text-align: center;"><span style="font-size: small;"><strong>Спрэд</strong></span></td><td style="text-align: center;"><span style="font-size: small;"><strong>Стоимость ц/ф</strong></span></td></tr><tr><td>21 августа</td><td style="text-align: center;"><span style="font-size: small;">Октябрь/Март</span></td><td style="text-align: right;">-1.28</td></tr><tr><td>14 августа</td><td>&nbsp;</td><td style="text-align: right;">-1.36</td></tr><tr><td>7 августа</td><td>&nbsp;</td><td style="text-align: right;">-1.13</td></tr><tr><td>31 июля</td><td>&nbsp;</td><td style="text-align: right;">-1.18</td></tr><tr><td>24 июля</td><td>&nbsp;</td><td style="text-align: right;">-1.43</td></tr><tr><td>17 июля</td><td>&nbsp;</td><td style="text-align: right;">-1.58</td></tr><tr><td>10 июля</td><td>&nbsp;</td><td style="text-align: right;">-1.47</td></tr><tr><td>3 июля</td><td>&nbsp;</td><td style="text-align: right;">-1.42</td></tr><tr><td>26 июня</td><td>&nbsp;</td><td style="text-align: right;">-1.45</td></tr><tr><td>19 июня</td><td>&nbsp;</td><td style="text-align: right;">-1.19</td></tr><tr><td>12 июня</td><td>&nbsp;</td><td style="text-align: right;">-1.52</td></tr><tr><td>5 июня</td><td>&nbsp;</td><td style="text-align: right;">-1.57</td></tr><tr><td>29 мая</td><td>&nbsp;</td><td style="text-align: right;">-1.40</td></tr><tr><td>22 мая</td><td>&nbsp;</td><td style="text-align: right;">-1.62</td></tr><tr><td>15 мая</td><td>&nbsp;</td><td style="text-align: right;">-1.23</td></tr><tr><td>8 мая</td><td>&nbsp;</td><td style="text-align: right;">-1.05</td></tr><tr><td>1 мая</td><td>&nbsp;</td><td style="text-align: right;">-0.97</td></tr><tr><td>24 апреля</td><td>&nbsp;</td><td style="text-align: right;">-0.68</td></tr><tr><td>17 апреля</td><td>&nbsp;</td><td style="text-align: right;">-0.65</td></tr><tr><td>10 апреля</td><td>&nbsp;</td><td style="text-align: right;">-0.60</td></tr></tbody></table><p><br />Общее количество открытых фьючерсов (открытый интерес) на 9 июля составляет 714228 контрактов, на 6469 контрактов меньше (-0.90%), чем 2 июля, когда было зарегистрировано 720697 контрактов. <br /><br />Одновременно на физическом сахарном рынке стало известно, что с 1 по 5 июля 2009 года среднедневной объём отгрузок сахара (сырца и белого) из Бразилии на базисе FOB в денежном выражении составил 31.387 млн. долларов США, что на 6.1% меньше, чем в июне 2009 года, когда было экспортировано 2.237 млн. т сахара, но на 28.1% больше, чем в июле 2008 года.<br /><br />В России 10 сахар на РТС с поставкой из Краснодара по контракту Октябрь-09 стоил 18.75 руб/кг, или 588 долл/т. В рублях стоимость сахара не изменилась, но в долларах она стала меньше, чем неделю назад, из-за удешевления рубля. Сахар с заводов РФ за неделю подешевел в среднем на 20 долл/т до 710 долл/т. <br />С января 2009 года к 6 июля из импортного сырца в РФ произведено 1260.8 тыс. т сахара, на 245.9 тыс. т меньше (-16.32%), чем за тот же срок прошлого года, когда было произведено 1506.7 тыс. т сахара. <br />На заводах осталось 133.1 тыс. т импортного сырца, на 31.7 тыс. т меньше (-19.24%), чем в 2008 году, когда остаток составлял 164.8 тыс. т. <br />Среднесуточная выработка сахара составила 12.6 тыс. т. В 2008 &ndash; около 19.6 тыс. т. Среднесуточный расход сахара в РФ находится на уровне 16.0 тыс. т. <br />На сахаре-сырце работало 19 заводов, в 2008 году &ndash; 26.<br />С мая 2009 года минимальная таможенная пошлина импортируемый сахар-сырец составляет 165 долл/т. Верхний её предел 270 долл/т применяется, когда мировые цены на сырец очень сильно снижаются. С учётом состоявшегося повышения мировых цен, тариф 165 долл/т останется неизменным всё лето. <br />Таможенная пошлина на белый сахар из стран не членов таможенного союза в течение всего года составляет фиксированную величину в 340 долл/т.<br /><br />С технической точки зрения, пшеница, как и нефть стала негативнее, соя из технического позитива перешла в технический негатив, кукуруза &ndash; чуть менее негативной, сахар стал менее позитивным. <br /><br /><strong><span style="font-size: x-small;">Автор <br />Независимый аналитик по товарным рынкам, Сергей Лобов</span></strong></p> Mon, 13 Jul 2009 09:30:00 +0400 http://k2kapital.com/analytics/prognosis/601982.html http://k2kapital.com/analytics/prognosis/601982.html <p><img height="80" hspace="5" width="120" align="left" vspace="5" border="5" alt="" src="http://k2kapital.com/images_news/temp_images2/Oilres.jpg" />Международное энергетическое агентство (МЭА) понизило прогноз спроса на нефть в 2009 г., отметив, что падение потребления &quot;черного золота&quot; в текущем году может стать максимальным с 1981 г.</p> <p><strong>Международное энергетическое агентство (МЭА) понизило прогноз спроса на нефть в 2009 г., отметив, что падение потребления &quot;черного золота&quot; в текущем году может стать максимальным с 1981 г.</strong></p><p>Согласно докладу агентства, в текущем году спрос на нефть составит 83,2 млн. баррелей в сутки и будет на 3% ниже уровня 2008 г. <br />Стоит отметить, что нынешний прогноз ниже апрельского на 200 тыс. баррелей нефти.</p><p>Напомним, что в апреле <a href="http://www.k2kapital.com/news/fin/588199.html">МЭА прогнозировало спрос на уровне 83,4 млн. баррелей в сутки</a>. Кроме того организация сообщила, что дефицит предложения нефти на мировом рынке в 2013 г. из-за низких инвестиций в разведку и разработку странами ОПЕК и другими производителями &quot;черного золота&quot;.</p><p>Международное энергетическое агентство объединяет 28 государств - крупнейших мировых потребителей нефти.</p><p>&nbsp;</p> Fri, 15 May 2009 14:00:28 +0400 http://k2kapital.com/analytics/prognosis/548748.html http://k2kapital.com/analytics/prognosis/548748.html <p><img height="80" hspace="5" width="120" align="left" vspace="5" border="5" alt="" src="http://k2kapital.com/images_news/temp_images2/!IMF.jpg" />МВФ может пересмотреть прогноз роста мировой экономики в 2009г., который в настоящее время составляет 0,5%, что является самым низким показателем со времен Второй мировой войны.</p> <p>Для мировой экономики 2009 год будет нелегким периодом. С таким мнением выступил директор-распорядитель Международного валютного фонда (МВФ) Доминик Стросс-Кан. Он отметил, что правительствам и центробанкам следует пересмотреть стратегию своей работы в сторону усиления сотрудничества. При этом Стросс-Кан признал, что главы государств и правительств уже осознали необходимость сотрудничества, передает Reuters.</p><p>Он повторил, что учитывая последнюю экономическую статистику, МВФ может пересмотреть прогноз роста мировой экономики в 2009г., который в настоящее время составляет 0,5%, что является самым низким показателем со времен Второй мировой войны. Ранее он сказал, что прогноз может быть понижен до почти нулевого уровня.</p><p>По мнению МВФ, странам следует способствовать восстановлению объемов кредитования, потому что иначе их планы стимулирования экономики не принесут должного эффекта. Стросс-Канн призвал правительства пересмотреть свою позицию по вопросам денежно-кредитной политики.</p><p>Напомним, ранее глава МВФ заявлял, что глобальная финансовая система далека от выздоровления, а проблемные активы на балансах банков подрывают усилия правительств по улучшению ситуации.</p> Fri, 20 Feb 2009 19:23:20 +0300 http://k2kapital.com/analytics/prognosis/540971.html http://k2kapital.com/analytics/prognosis/540971.html <IMG height=80 alt="" hspace=5 src="http://k2kapital.com/images_news/temp_images2/fitch.jpg" width=120 align=left vspace=5 border=5>Международное рейтинговое агентство Fitch не исключает, что понижение рейтинга России, предпринятое 4 февраля,&nbsp;было далеко не последним. <P><STRONG>Международное рейтинговое агентство Fitch не исключает, что понижение рейтинга России, предпринятое 4 февраля,&nbsp;было далеко не последним. В интервью </STRONG><A href="http://www.reuters.com"><STRONG>Reuters</STRONG></A><STRONG> глава отдела Fitch по развивающимся странам Европы Эдвард Паркер сообщил о том, что многие факторы могут отправить рейтинг РФ на понижение.</STRONG></P> <P>В частности, среди таких факторов Паркер упомянул снижение цен на нефть, дальнейшее сокращение валютных резервов, ухудшение корпоративной отчетности, трудности с рефинансированием долга или рост политических рисков. В то же время Паркет отметил, что считает девальвацию российского руля необходимой мерой на фоне негативной динамики на рынке энергоносителей.</P> <P>Что касается российских соседей – Fitch продолжает наблюдать за ситуацией в этих странах, например, в Украине, рейтинг которой зависит от отчета Международного валютного фонда о выполнении Киевом условий выдачи стабилизационного кредита. До этого агентство указывало на то, что нарушение любого из условий этой сделки повлечет за собой негативные рейтинговые действия в отношении Украины, пострадавшей от девальвации национальной валюты и спада в металлургическом и банковском секторах в результате мирового финансового кризиса.</P> <P>В более широком масштабе Fitch ожидает новых снижений рейтингов развивающихся экономик Европы на фоне роста политических рисков, которые могут создать угрозу кредитоспособности региона. Тем не менее, Паркер благоразумно предпочел воздержаться от перечисления этих стран-претендентов на понижение рейтинга, отметив, что рейтинги 9 стран региона имеют негативный прогноз, и на фоне углубления финансового кризиса кредитоспособность ряда стран ухудшается.</P> <P>Напомним, накануне Fitch понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") России в иностранной и национальной валюте с уровня "BBB+" до "BBB", краткосрочный РДЭ в иностранной валюте с уровня "F2" до "F3" и страновой потолок с уровня "A-" до "BBB+". По долгосрочным РДЭ сохранился прогноз "Негативный.&nbsp; На это глава российского финансового ведомства Алексей Кудрин сказал, что не ожидает каких-либо негативных последствий от снижения рейтинга России, а также сообщил, что Россия пока не планирует занимать средства на международных рынках, и ее валютные резервы покроют дефицит бюджета.</P> <P>Досталось и крупнейшим российским городам - Fitch понизило долгосрочные рейтинги города Москвы в иностранной и национальной валюте с уровня "BBB+" до "BBB". Прогноз по долгосрочным рейтингам в иностранной и национальной валюте – "Негативный". Также Fitch пересмотрело прогноз по долгосрочным рейтингам в иностранной и национальной валюте города Санкт-Петербурга с "Позитивного" на "Негативный".</P> <P>Между тем, Fitch снизило не только рейтинг России, но и прогнозы по рейтингам и рейтинги ряда ведущих российских компаний, в том числе, двух крупнейших российских энергетических компаний Газпрома и Роснефти до негативного со стабильного. Пострадали также рейтинги и других компаний. Fitch также пересмотрело прогноз по рейтингам крупнейшей частной нефтяной компании ЛУКОЙЛ с "позитивный" на "стабильный".</P> Fri, 06 Feb 2009 19:50:38 +0300 http://k2kapital.com/analytics/prognosis/536514.html http://k2kapital.com/analytics/prognosis/536514.html <P><IMG height=80 alt="" hspace=5 src="http://k2kapital.com/images_news/temp_images2/barrons.jpg" width=120 align=left vspace=5 border=5>Авторитетный финансовый еженедельник рекомендует долгосрочным инвесторам вкладывать средства в бумаги ведущих мировых нефтяных компаний, акции которых окажутся среди лидеров роста вслед за возвращением высоких цен на нефть.</P> <P><STRONG>Авторитетный финансовый еженедельник Barron's рекомендует долгосрочным инвесторам вкладывать средства в бумаги ведущих мировых нефтяных компаний, таких как Exxon Mobil Corp, BP, Total и Petrobras, акции которых окажутся среди лидеров роста вслед за возвращением высоких цен на нефть.</STRONG></P> <P>Издание отмечает, что акции этих компаний, в первую очередь Exxon Mobil, выгладят привлекательно из-за дивидендной доходности благодаря значительным объемам наличности и низким издержкам. Интерес ценным бумагам Total и BP придают значительные резервы газа.</P> <P>По мнению неназванного инвестиционного менеджера, которого цитирует Barron's, прогнозирующего рост цен на нефть до $60 за баррель в будущем году и до $70 в 2011 году, акции этих компаний имеют перспективы роста на более чем 50%.</P> <P>Издание отмечает, однако, что не все нефтяные компании в этой ситации выгладат привлекательно. Например, у ConocoPhillips более слабый баланс, чем у большинства конкурентов, а акции Chevron"откровенно дороги", учитывая высокие затраты компании на восполнение запасов.</P> <P>Примечательно, что среди рекомендованных к покупке акций нет бумаг российских нефтегазовых компаний, большинство из которых имеют высокий уровень задолженности.</P> Fri, 30 Jan 2009 18:34:44 +0300 http://k2kapital.com/analytics/prognosis/514187.html http://k2kapital.com/analytics/prognosis/514187.html <IMG height=90 alt="" hspace=5 src="http://k2kapital.com/images/rencap.jpg" width=120 align=left vspace=5 border=5>Инвестиционная группа Ренессанс Капитал прогнозирует оздоровление российской экономики на фоне ослабления рубля и рост фондового рынка более чем на 60% в следующем году. <P>Инвестиционная группа Ренессанс Капитал прогнозирует оздоровление российской экономики на фоне ослабления рубля и рост фондового рынка более чем на 60% в следующем году. По мнению экспертов компании, к концу 2009 года российский фондовый индекс РТС достигнет отметки в 1100 пунктов.</P> <P>Однако для устойчивого восстановления необходимо, чтобы прекратилось бегство из рисковых активов и стабилизировались цены на сырье, отмечают аналитика Ренессанса, прогнозируя стоимость нефти в 2009 году в среднем на уровне $70 за баррель.</P> <P>Индекс РТС упал на 73% от своего исторического максимума, который был зафиксирован 19 мая, а капитализация российского фондового рынка за три месяца к концу октября сократилась на $1 трлн. По сравнению с остальным миром фондовый рынок России понес самые значительные потери во второй половине 2008 года после рекордно высоких показателей роста в первой половине года.</P> <P>"Возможно, мы были оглушены масштабом потерь за последние шесть месяцев, но это позволяет нам надеяться на то, что в 2009 году российский фондовый рынок может быть одним их самых успешных", - говорится в макроэкономическом прогнозе Ренессанса.</P> <P>Однако для того, чтобы стимулировать рост российской экономики, правительство, по мнению экспертов компании, может допустить ослабление национальной валюты до 32 рублей за доллар к февралю. Ренессанс прогнозирует рост ВВП России в 2009 году на уровне 4%.</P> <P>"Мы понимаем, что в 2009 году России предстоит преодолеть много трудностей, но одновременно с этим уверены, что следующий год может стать поворотным для российской экономики. Несмотря на слабый старт, конец 2009 года будет впечатляющим".</P> <P>Аналитики Ренессанса ждут консолидации в различных секторах российской экономики, включая химическую промышленность, банковскую отрасль, ритейл и строительство, поскольку компании, имеющие доступ к финансированию, будут поглощать тех, у кого этого доступа нет.</P> <P>Правительство, по мнению Ренессанса, может воспользоваться средствами стабилизационного фонда, чтобы принять участие в этом процессе. "Экономя в период роста нефтяных цен, государство сейчас оказалось в выгодной позиции для того, чтобы играть против рынка, продавать доллары и скупать проблемные активы во время низких цен на сырье", - полагает Ренессанс.</P> <P>"В результате возросшей роли государства российские ценные бумаги, скорее всего, будут торговаться с более значительным, чем до кризиса, дисконтом по отношению к аналогичным ценным бумагам других стран. Но это также значит, что есть достаточно пространства для роста".</P> <P>Эксперты Ренессанса рекомендуют покупать наиболее ликвидные акции компаний с сильными финансовыми показателями или государственной поддержкой. По их мнению, это бумаги мобильных операторов МТС и Вымпелком, а также акции нефтегазовых компаний Роснефть, Газпром и ЛУКОЙЛ.</P> <P>Кроме того, в качестве привлекательного объекта для вложений аналитики называют евробонды с высоким кредитным качеством, особенно выпущенные госкомпаниями нефтегазового сектора.</P> <P>"Сейчас долговые обязательства торгуются с предполагаемой доходностью, соответствующей доходности акций. На фоне этого мы бы рекомендовали евробонды высшего кредитного качества как наиболее надежный объект для инвестиций в российские ценные бумаги в краткосрочной перспективе".</P> Fri, 19 Dec 2008 15:36:02 +0300 http://k2kapital.com/analytics/prognosis/491808.html http://k2kapital.com/analytics/prognosis/491808.html <IMG height=80 alt="" hspace=5 src="http://k2kapital.com/images_news/PWC.jpg" width=120 align=left vspace=5 border=5>По прогнозу PricewaterhouseCoopers, доля развивающихся экономик в глобальном ВВП, составляющая сегодня 43,7%, за пять лет увеличится до 50,2% <P>По прогнозу консалтинговой компании PricewaterhouseCoopers, доля развивающихся экономик в глобальном ВВП, составляющая сегодня 43,7%, за пять лет увеличится до 50,2%, сообщает 31 октября Guardian.</P> <P>Разрастающаяся глобальная рецессия спровоцирует радикальный сдвиг баланса экономических сил в сторону развивающихся экономик, в результате чего Запад утратит господство, принадлежащее ему с начала индустриальной эпохи, полагает одна из ведущих консалтинговых фирм Британии.</P> <P>По мнению PricewaterhouseCoopers, несимметричная природа экономического спада означает, что развивающиеся экономики во главе с Китаем и Индией уже через пять лет могут обогнать промышленно развитые страны.</P> <P>Главный экономист PWC Джон Хоксуорт (John Hawksworth) заявил, что глобальная рецессия, вероятно, ударит по развивающимся экономикам гораздо слабее, чем по Западу, и к 2013 году их доля в глобальном ВВП превысит 50%, если принять в расчет низкую стоимость жизни в менее богатых странах.</P> <P>По прогнозу PWC, США останутся крупнейшей мировой экономикой, но их доля в глобальном ВВП уменьшится с 21,3% до 18,8%.</P> <P>Китай, согласно этому прогнозу, обгонит еврозону и станет второй крупнейшей в мире экономикой, а Индия будет оспаривать у Японии четвертое место. На долю стран БРИК - Бразилии, России, Индии и Китая - будет приходиться 26,5% глобального ВВП.</P> Sat, 01 Nov 2008 14:07:19 +0300 http://k2kapital.com/analytics/prognosis/482088.html http://k2kapital.com/analytics/prognosis/482088.html <SPAN style="FONT-SIZE: 9.5pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: Arial"><IMG height=80 alt="" hspace=5 src="http://k2kapital.com/images_news/Avtorinokres.bmp" width=120 align=left vspace=5 border=5>Мировой авторынок в&nbsp; 2009 году может "полностью обрушиться" из-за опасений по поводу&nbsp; доступности кредитов и трудностей, переживаемых мировой экономикой,&nbsp; говорится в докладе влиятельного аналитического агентства J.D. Power and&nbsp; Associates.</SPAN> <P><SPAN style="FONT-SIZE: 9.5pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: Arial">Мировой авторынок в&nbsp; 2009 году может "полностью обрушиться" из-за опасений по поводу&nbsp; доступности кредитов и трудностей, переживаемых мировой экономикой,&nbsp; говорится в докладе влиятельного аналитического агентства J.D. Power and&nbsp; Associates.</SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-SIZE: 9.5pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: Arial">Эксперты агентства отмечают, что в&nbsp; будущем году реструктуризация кредитного рынка, меньший&nbsp; выбор условий лизинга и падение акций автопроизводителей на&nbsp; фондовом рынке сильно осложнят жизнь американскому автопрому. Продажи автомобилей в Европе, Китае и Индии&nbsp; в 2009 году "резко сократятся".</SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-SIZE: 9.5pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: Arial">Доклад J.D. Power по сути является самым мрачным прогнозом дальнейшей&nbsp; судьбы автосектора после начала финансового кризиса,&nbsp; который привел к снижению потребительского доверия и лишил многих&nbsp; людей возможности брать кредиты.</SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-SIZE: 9.5pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: Arial">"В то время как мировая автомобильная промышленность в 2008 году&nbsp; явно переживала снижение темпов роста, мировой авторынок в 2009&nbsp; году может потерпеть крах, - указывает Джефф Шустер, исполнительный&nbsp; директор по прогнозам для автосектора в J.D. Power. - В то время как рынки в индустриально развитых странах страдают&nbsp; сильнее, чем рынки развивающихся стран, ни одна страна, ни один&nbsp; регион не являются полностью неуязвимыми перед лицом кризиса". </SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-SIZE: 9.5pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: Arial">Согласно прогнозу J.D. Power, продажи легковых автомобилей в США&nbsp; в 2009 году должны сократиться до 13,2 млн. единиц с 13,6&nbsp; млн. в этом году. В 2007 году в Соединенных Штатах было&nbsp; продано 16,15 млн. автомобилей. "Покупатели вольно или невольно оставляют рынок новых&nbsp; автомобилей США", - заметил по этому поводу Шустер.</SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-SIZE: 9.5pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: Arial">Кризис на финансовом рынке нанес очередной удар по американскому&nbsp; авторынку, продажи на котором и без того снизились почти до 15-летнего&nbsp; минимума из-за высоких цен на бензин и спада на рынке жилья.</SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-SIZE: 9.5pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: Arial">Замедление роста спроса на авторынке Китая должно усилиться в&nbsp; IV квартале текущего года, что может привести к понижению&nbsp; прогноза продаж на весь 2009 год, считают эксперты J.D. Power. Согласно прогнозу агентства, продажи автомобилей в Китае в 2008&nbsp; году вырастут на 9,7 процента после 24,1-процентного увеличения в&nbsp; 2007 году.</SPAN></P> <P><SPAN style="FONT-SIZE: 9.5pt; COLOR: black; FONT-FAMILY: Arial">Продажи в Европе в 2008 году сократятся на 3,1%, причем в&nbsp; Западной Европе снижение будет самым значительным - 7,5%.&nbsp; </SPAN></P> Fri, 10 Oct 2008 14:06:29 +0400